Forecast Valuation

专业财务预测与估值模型生成器。结合高盛 DCF 标准与 Wind Evaluator 框架，自动生成完整三表预测、DCF 估值、相对估值、敏感性分析和 Football Field 估值区间。

Forecast & Valuation Skill

专业财务预测与估值模型生成器，融合高盛 DCF 估值标准与 Wind Evaluator 专业框架。

功能特性

📊 核心功能

模块	功能描述
历史报表	自动导入/手动录入 5-10 年历史财务数据
基本假设	收入驱动、成本结构、资本配置、营运资本假设
三表预测	利润表/资产负债表/现金流量表 5 年预测，自动配平
财务分析	比率分析、杜邦分析、趋势分析
DCF 估值	WACC 计算、自由现金流折现、终值计算
敏感性分析	WACC vs g 矩阵、龙卷风图、情景分析
相对估值	可比公司筛选、PE/PB/EV/EBITDA 倍数分析
Football Field	多方法估值区间可视化

✨ 核心优势

1. 专业标准 - 融合高盛 DCF 框架 + Wind Evaluator 完整性
2. 自动配平 - 资产负债表自动平衡检查
3. 智能筛选 - 自动筛选 8-12 家可比公司
4. 数据接口 - 支持 Gangtise/Tushare 自动获取财务数据
5. 质量检验 - 预测合理性自动检验

使用方法

基本用法

bash

# 生成完整财务预测与估值模型
python3 scripts/build_forecast.py "福耀玻璃" "600660.SH"

# 指定输出路径
python3 scripts/build_forecast.py "福耀玻璃" "600660.SH" --output "福耀玻璃_估值模型.xlsx"

# 仅生成 DCF 估值
python3 scripts/build_dcf.py "福耀玻璃" --wacc 9.5 --terminal_growth 2.0

# 仅生成可比公司分析
python3 scripts/build_comps.py "福耀玻璃" --industry "汽车零部件"

参数选项

bash

python3 scripts/build_forecast.py <公司名称> <股票代码> [选项]

选项:
  --output, -o          输出文件路径
  --years, -y           预测年数（默认：5）
  --wacc                WACC（默认：自动计算）
  --terminal-growth, -g 永续增长率（默认：2.0%）
  --peers, -p           可比公司列表（逗号分隔）
  --industry, -i        行业分类（用于自动筛选可比公司）
  --data-source, -d     数据来源（gangtise/tushare/manual）
  --upload, -u          上传到百度网盘

模型结构

生成的 Excel 模型包含以下工作表：

1️⃣ 封面

• 公司基本信息
• 股票代码、所属行业
• 报告日期、分析师
• 主营业务结构

2️⃣ 历史报表 (简化)

• 5-10 年历史利润表
• 5-10 年历史资产负债表
• 5-10 年历史现金流量表
• 关键财务指标

3️⃣ 基本假设

收入驱动因素

• 销量增速、单价增速
• 产品结构变化
• 区域收入分布

利润率假设

• 毛利率、各项费用率
• 有效税率

资本配置

• 资本开支/收入
• 折旧摊销/收入
• 分红比例

营运资本假设

• 应收账款周转天数
• 存货周转天数
• 应付账款周转天数

4️⃣ 利润表预测 (5 年)

• 营业收入预测
• 成本结构预测
• 三项费用预测
• 净利润预测
• EPS 预测

5️⃣ 资产负债表预测 (5 年)

• 流动资产预测
• 固定资产预测
• 负债预测
• 股东权益预测
• 配平检查（自动）

6️⃣ 现金流量表预测 (5 年)

• 经营活动现金流
• 投资活动现金流
• 融资活动现金流
• 自由现金流 (FCF)

7️⃣ 财务分析

• 盈利能力（ROE/ROA/ROIC）
• 偿债能力（资产负债率/利息保障倍数）
• 营运能力（周转率）
• 杜邦分析

8️⃣ DCF 估值

• WACC 详细计算（CAPM + 债务成本）
• 自由现金流预测
• 终值计算（永续增长法 + 退出倍数法）
• 企业价值 → 股权价值
• 每股价值

9️⃣ DCF 敏感性分析

• WACC vs 永续增长率 矩阵
• 每股价值敏感性
• 情景分析（乐观/基准/悲观）

🔟 可比公司估值

• 8-12 家可比公司筛选
• 估值倍数对比（PE/PB/EV/EBITDA/P/FCF/PEG）
• 行业平均/中位数/分位数
• 溢价/折价分析

1️⃣1️⃣ 相对估值

• PE 估值法
• PB 估值法
• EV/EBITDA 估值法
• 综合估值区间

1️⃣2️⃣ Football Field

• 多方法估值区间可视化
• DCF 区间
• 相对估值区间
• 当前股价位置
• 目标价区间

1️⃣3️⃣ 预测合理性检验

• 收入增速 vs 行业增速
• 利润率趋势合理性
• 资本开支与折旧匹配
• 营运资本变动合理性

数据来源

数据项	来源
历史财务数据	Gangtise / Tushare / 手动录入
一致预期	Gangtise / Wind / Choice
可比公司数据	Tushare / 手动录入
无风险利率	10 年期国债收益率（自动获取）
市场风险溢价	默认 7.0%（可配置）
Beta 系数	自动计算（2 年周收益率）

配置

配置文件 config.json：

json

{
  "GANGTISE_ACCESS_KEY": "your_access_key",
  "GANGTISE_SECRET_KEY": "your_secret_key",
  "TUSHARE_TOKEN": "your_tushare_token",
  "DATA_SOURCE": "gangtise",
  "OUTPUT_DIR": "/root/.openclaw/workspace",
  "UPLOAD_TO_BAIDU": false,
  "WACC_DEFAULT": {
    "risk_free_rate": 2.5,
    "market_risk_premium": 7.0,
    "cost_of_debt": 4.5,
    "tax_rate": 15.0
  },
  "VALUATION_DEFAULT": {
    "terminal_growth": 2.0,
    "exit_ev_ebitda": 12.0
  }
}

输出格式

• 字体: Times New Roman / 宋体
• 小数位: 1 位（百分比 0.0%）
• 千位分隔符: 启用
• 金额单位: 百万元（可配置）
• 数字格式: #,##0.0

示例

福耀玻璃估值模型

bash

python3 scripts/build_forecast.py "福耀玻璃" "600660.SH" \
  --output "福耀玻璃_财务预测与估值_20260320.xlsx" \
  --years 5 \
  --industry "汽车零部件"

生成模型包含：

• 2021A-2025A 历史数据
• 2026E-2030E 财务预测
• DCF 估值：55.0 HKD
• 可比公司 PE 平均：19.6x
• Football Field 目标价区间：52-62 HKD
• 评级：买入

质量检验

模型自动生成预测合理性检验报告：

检验项	标准	状态
收入增速 vs 行业	≤行业增速 1.5x	✅
毛利率趋势	波动≤5%	✅
资本开支/折旧	1.0-2.0x	✅
营运资本/收入	稳定或改善	✅
资产负债率	≤70%	✅

依赖

• Python 3.8+
• openpyxl
• pandas
• requests
• numpy

故障排除

数据获取失败

bash

# 检查配置
python3 scripts/configure.py

# 测试连接
python3 scripts/test_connection.py

# 使用手动录入模式
python3 scripts/build_forecast.py "公司" "代码" --data-source manual

资产负债表不平

• 检查"配平检查"工作表
• 常见原因：留存收益计算错误、现金作为配平项
• 模型自动使用"现金及等价物"作为配平项

可比公司数据缺失

bash

# 手动指定可比公司
python3 scripts/build_comps.py "福耀玻璃" \
  --peers "信义玻璃，旗滨集团，南玻 A"

版本历史

版本	日期	更新内容
1.0.0	2026-03-20	初始版本，融合高盛 DCF 标准与 Wind Evaluator 框架

相关 Skill

• financial-model - 基础财务建模
• gangtise-kb - 刚投知识库数据接口
• tushare-finance - Tushare 金融数据接口

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