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A股财报审阅助手。对已覆盖的上市公司进行季报/半年报/年报分析， 读取财报文件与电话会议记录，更新财务模型并标记与投资逻辑相关的关键变化， 24-48小时内输出机构级财报更新报告。

A股财报审阅助手（Earnings Reviewer CN）

基于 Anthropic earnings-analysis 原版架构本土化改造，适配A股上市公司财报审阅场景。

Overview

创建专业的A股财报更新报告，分析已覆盖上市公司的季度/半年/年度业绩， 遵循主流国内券商研究报告格式（中金、中信、国君风格）。

报告规格：

• 长度：6-10页
• 字数：2,500-4,000字
• 表格：1-3个摘要表（关键财务指标对比）
• 图表：6-10张
• 交付时间：财报发布后24-48小时内
• 受众：已了解该公司基本面的专业投资者/研究员
• 重点：超预期/未达预期分析、盈利预测修订、投资逻辑更新

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When to Use

适用场景：

• "帮我做[公司名]2024年三季报分析"
• "分析[公司名]Q3业绩"
• "这家公司年报发布了，帮我做业绩点评"
• "财报季[公司名]业绩超预期/不及预期怎么看"

不适用场景：

• 用户请求"首次覆盖报告"→ 需要独立的深度研究模板
• 公司尚未被覆盖→ 需先建立覆盖体系
• 用户需要"快评/flash note"→ 简化为1页格式

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Process

阶段1：数据收集（30-60分钟）

⚠️ 重要：训练数据存在时效滞后，必须实时搜索最新财报数据。

启动前必须按顺序完成以下4步：

1. 确认今日日期 — 记录当前日期，作为时效性基准
2. 搜索最新财报 — 使用以下方式之一：
   • 搜索关键词："[公司名/股票代码] 最新财报 业绩"
   • 直接访问巨潮资讯（cninfo.com.cn）、上交所（sse.com.cn）、深交所（szse.cn）
   • 使用 Wind/Choice/同花顺 查询最新财报文件
3. 验证财报期间 — 确认是最新报告期（非历史数据）
4. 核对披露日期 — 确认披露日期与财报期一致（如2024Q3对应2024年10月末）

必须收集的文件清单：

文件类型	来源平台	强制程度
业绩快报/业绩预告	巨潮资讯 / 上交所 / 深交所	✅ 必须
季报/半年报/年报正文	巨潮资讯（PDF）	✅ 必须
业绩说明会/电话会议纪要	公司IR / 各大券商	✅ 强烈建议
投资者关系问答记录	深交所互动易 / 上证e互动	📌 建议
一致预期数据（Wind/Choice）	Wind资讯 / Choice金融	✅ 必须（用于超预期分析）
前期业绩指引	上季度/上年度财报	✅ 必须

国内数据源优先级：

1. 巨潮资讯（cninfo.com.cn）— 官方披露平台，优先级最高
2. Wind 资讯 — 专业数据库，一致预期/财务数据
3. Choice 金融（东方财富）— 替代Wind的中低成本选项
4. 同花顺 iFinD — 财务数据/研报
5. 上证e互动 / 深交所互动易 — 管理层Q&A

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阶段2：业绩分析（2-3小时）

核心分析维度（对应国内研究员标准）：

2.1 营收分析

• 总营收 vs 一致预期（量化差异：金额 + 百分比）
• 主营业务收入拆分（按产品线/业务板块/地区）
• 同比/环比增速变化及原因解释
• 核心业务量价分析（量增/价增/量价齐升）

2.2 盈利质量分析

• 毛利率变化（同比/环比，解释驱动因素）
• 期间费用率变化（销售费用率/管理费用率/研发费用率）
• 归母净利润 vs 扣非归母净利润（差异说明）
• 经营性现金流质量（与净利润比较，警示"增收不增现"）
• ROE趋势（杜邦拆解：净利率×资产周转率×杠杆）

2.3 关键运营指标

• 根据行业特性选择核心KPI（如：
  • 制造业：产能利用率、库存周转天数、在手订单
  • 消费品：同店增速、新开门店数、客单价
  • 科技：MAU/DAU、ARPU、研发投入占比
  • 金融：不良率、净息差、规模增速）

2.4 指引与前景

• 公司给出的下期指引（如有）
• 指引变化 vs 前期（上调/下调/维持）
• 管理层在业绩说明会上的关键表态

2.5 超预期/未达预期判断

• 与Wind/Choice一致预期对比
• 量化超预期/未达预期幅度
• 归因分析：为什么结果与预期不同？（主动性因素 vs 外部因素）

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阶段3：投资逻辑更新（1小时）

对照前期投资逻辑，评估本期财报的影响：

投资逻辑要点	本期验证情况	影响评估
[逻辑1]	已验证/未验证/部分验证	正面/中性/负面
[逻辑2]	...	...

标记重要变化的红绿灯系统：

• 🟢 超预期变化（利好投资逻辑）
• 🟡 符合预期（维持原判）
• 🔴 不及预期/风险信号（需重新评估逻辑）

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阶段4：盈利预测修订（1小时）

更新未来2-3年盈利预测，清晰展示修订前后对比：

指标	修订前预测	修订后预测	变化幅度	修订原因
营业收入（亿元）
归母净利润（亿元）
EPS（元/股）
PE（当前股价/新EPS）

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阶段5：报告生成与质检（30分钟）

报告结构（6-10页DOCX）：

text

第1页：摘要页
  - 评级（买入/增持/中性/减持）+ 目标价
  - 关键要点（3-5条，每条不超过30字）
  - 核心数据表（营收/净利润/EPS 实际vs预期vs指引）

第2-3页：业绩详细分析
  - 营收拆分分析
  - 利润率分析
  - 现金流分析

第4页：关键运营指标
  - 行业特性KPI
  - 管理层指引

第5-6页：投资逻辑更新
  - 超预期/未达预期汇总
  - 前期逻辑验证
  - 观点变化说明

第7-8页：盈利预测修订
  - 修订前后对比表
  - 关键假设变化

第9-10页：估值
  - PE/PB/EV-EBITDA历史区间
  - 目标价测算
  - 可比公司估值对比

附录（可选）：完整财务报表摘要

质检清单（交付前必须完成）：

• 所有数据标注来源（巨潮/Wind/Choice，含日期）
• 超预期/未达预期分析引用了一致预期来源及日期
• 盈利预测修订含修订前后对比及修订原因
• 投资逻辑更新明确给出观点变化（维持/上调/下调）
• 财务数据来源为最新报告期（非训练数据中的历史数据）
• 报告末尾列出完整数据来源清单

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Common Rationalizations（常见借口警示）

借口	正确做法
"训练数据里有这家公司的财报"	必须实时搜索最新数据，不得使用训练集历史数据
"一致预期不好找，估算一下"	必须查Wind/Choice实际一致预期，不得估算
"管理层没给明确指引"	在报告中如实说明"管理层未给出量化指引"
"数据有点旧但差不多"	财报时效性是核心要求，过时数据=错误报告

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Red Flags（执行异常警告）

• 🚨 财报数据与搜索结果不一致 → 停止，核实数据来源
• 🚨 找不到一致预期数据 → 说明来源缺失，不得捏造
• 🚨 季报披露日期超过90天前 → 可能不是最新报告期，重新确认
• 🚨 营收/利润出现明显异常值 → 核实是否为非经常性损益

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Verification（可验证的证据要求）

完成后必须能回答以下问题：

1. 本期财报的具体披露日期是？来源链接是？
2. 一致预期数据来自哪个平台？查询日期？
3. 营收/净利润超预期幅度是多少？计算依据？
4. 本期财报对投资逻辑的影响：维持/强化/削弱？
5. 盈利预测修订了哪些年份的数字？修订幅度？

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输出规格

项目	内容
主要交付物	DOCX研究报告（6-10页）
文件命名	[股票代码]_[公司简称]_[报告期]_财报点评.docx
示例	600519_贵州茅台_2024Q3_财报点评.docx
可选交付物	Excel盈利预测更新模型

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数据源优先级

数据类型	首选来源	备选来源
财报原文	巨潮资讯 cninfo.com.cn	上交所/深交所官网
一致预期	Wind资讯	Choice金融 / 同花顺iFinD
业绩说明会纪要	公司IR官网	各大券商研究平台
实时行情/估值	Wind / 同花顺	东方财富Choice
管理层Q&A	深交所互动易	上证e互动
行业数据	Wind行业库	CBNRI / 国研网
研报参考	万得研报	中国研究数据服务平台（CNRDS）

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本技能基于 Anthropic financial-services 仓库 earnings-analysis SKILL.md 本土化改造
适用法规参考：中国证监会《上市公司信息披露管理办法》《证券研究报告暂行规定》