价值分析师

［何时使用］当用户需要分析股票是否符合格雷厄姆标准时；当用户问"这只股票安全吗"时；当进行价值投资初步筛选时；当需要计算安全边际时

Security Scan

The skill's requirements, instructions, and outputs are consistent with its stated purpose (Graham-style value analysis); it is instruction-only, requests no credentials, and does not perform unexpected actions.

Purpose & Capability

Name/description match the SKILL.md content: it performs Graham-based checks and margin-of-safety calculations. It requests no binaries, env vars, or external credentials, which is appropriate for a purely analytic/instructional skill.

Instruction Scope

SKILL.md contains only analysis logic, input schema, output schema, examples, templates and references. It does not instruct reading arbitrary system files, accessing external endpoints, or exfiltrating secrets. The instructions are limited to accepting user-supplied financial inputs and producing calculations and recommendations.

Install Mechanism

No install spec or code files to execute; the skill is instruction-only so nothing is written to disk or downloaded at install time.

Credentials

The skill requires no environment variables, credentials, or config paths. That is proportionate to an offline calculation/template skill. It references related skills (e.g., moat-evaluator) but does not mandate credentials for them.

Persistence & Privilege

Skill is not always-enabled and does not request elevated or persistent privileges. It does not modify other skills' configs or system settings.

Assessment

This skill is coherent and low-risk: it only defines formulas, templates, and an input/output schema and asks the user to supply financial data. Before using, ensure you (or the agent) provide accurate financial inputs — the calculated intrinsic value and margin of safety are heuristic and simplified (authors explicitly note multiple methods and sensitivity analysis). If you allow the agent to call related skills (moat-evaluator, intrinsic-value-calculator), check those skills' permissions and credentials separately. Do not treat results as investment advice; cross-check calculations and perform deeper research before acting on recommendations.

基于《聪明的投资者》- 本杰明·格雷厄姆 (1949)

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📋 功能描述

基于格雷厄姆原则分析股票价值，判断是否符合投资标准。

适用场景：

• 价值投资初步筛选
• 防御型投资评估
• 安全边际计算
• 格雷厄姆标准检查

边界条件：

• 不替代深入研究
• 需配合护城河分析
• 历史数据仅供参考
• 行业差异需考虑

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🎯 核心功能

功能 1：投资者类型评估

防御型投资者 7 大标准：

标准	要求	检查项
公司规模	行业前 30%	□ 符合
财务状况	负债率<50%	□ 符合
盈利稳定	连续 10 年盈利	□ 符合
分红记录	连续 20 年分红	□ 符合
盈利增长	10 年增长>33%	□ 符合
股价资产比	P/B < 1.5	□ 符合
市盈率	P/E < 15	□ 符合

积极型投资者标准：

• 财务稳健（负债率<50%）
• 当前盈利为正
• 股价低于内在价值（安全边际>30%）

功能 2：安全边际计算

内在价值估算：

资产价值 = 流动资产 - 总负债
盈利价值 = 正常化盈利 × 10（合理 PE）
内在价值 = (资产价值 + 盈利价值) / 2

安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值 × 100%

投资建议：

安全边际	建议	说明
>50%	强烈买入	极佳投资机会
30-50%	买入	符合格雷厄姆标准
10-30%	观察	价格接近价值
<10%	不买入	安全边际不足

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⚠️ 常见错误

错误 1：机械套用 7 大标准

问题：
• 不考虑行业差异
• 忽视时代变化
• 机械打分不思考

解决：
✓ 科技行业可放宽规模要求
✓ 成长股可放宽分红要求
✓ 结合行业特点灵活应用

错误 2：忽视盈利质量

问题：
• 只看是否盈利不看质量
• 忽视一次性收益
• 忽视现金流状况

解决：
✓ 检查盈利是否来自主营业务
✓ 扣除一次性收益
✓ 关注经营现金流

错误 3：安全边际计算过于简单

问题：
• 只用单一方法计算
• 忽视不同估值方法
• 忽视敏感性分析

解决：
✓ 使用多种估值方法
✓ 进行敏感性分析
✓ 保守估计内在价值

错误 4：忽视成长因素

问题：
• 只看历史不看未来
• 忽视行业成长空间
• 忽视公司竞争优势

解决：
✓ 结合护城河分析
✓ 评估未来成长空间
✓ 配合未来预测师使用

错误 5：防御型/积极型混淆

问题：
• 用防御型标准要求成长股
• 用积极型标准投机
• 风险承受能力不匹配

解决：
✓ 明确投资目标
✓ 匹配风险承受能力
✓ 防御型求稳，积极型求机会

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🔗 相关资源

• references/graham-principles.md - 格雷厄姆原则详解
• examples/defensive-analysis.md - 防御型分析示例
• examples/aggressive-analysis.md - 积极型分析示例
• templates/value-analysis-template.md - 价值分析模板

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📊 输入参数

{
  "company_name": {
    "type": "string",
    "required": true,
    "description": "公司名称"
  },
  "stock_price": {
    "type": "number",
    "required": true,
    "description": "当前股价"
  },
  "financial_data": {
    "type": "object",
    "properties": {
      "market_cap": {"type": "number"},
      "pe_ratio": {"type": "number"},
      "pb_ratio": {"type": "number"},
      "debt_ratio": {"type": "number"},
      "roe": {"type": "number"},
      "dividend_yield": {"type": "number"}
    },
    "required": true
  },
  "earnings_history": {
    "type": "boolean",
    "required": true,
    "description": "连续 10 年是否盈利"
  },
  "dividend_history": {
    "type": "boolean",
    "required": true,
    "description": "连续 20 年是否分红"
  },
  "investor_type": {
    "type": "string",
    "enum": ["防御型", "积极型"],
    "required": true,
    "description": "投资者类型"
  }
}

---

📤 输出格式

{
  "status": "success",
  "data": {
    "investor_type_assessment": {
      "type": "防御型 | 积极型",
      "criteria_met": 5,
      "total_criteria": 7,
      "pass": true
    },
  "margin_of_safety": {
      "intrinsic_value": 0,
      "current_price": 0,
      "margin_percentage": 0,
      "recommendation": "强烈买入 | 买入 | 观察 | 不买入"
    },
    "risks": [],
    "action_items": []
  }
}

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🧪 使用示例

示例 1：贵州茅台防御型分析

输入：

公司名称：贵州茅台
当前股价：1700 元
财务数据：
- 市值：2.1 万亿
- P/E: 30
- P/B: 12
- 负债率：10%
- ROE: 30%
- 股息率：1.5%
连续 10 年盈利：是
连续 20 年分红：否（上市晚）
投资者类型：防御型

输出：

【防御型投资者标准检查】

| 标准 | 要求 | 是否符合 |
|------|------|---------|
| 公司规模 | 行业前 30% | ✅ 符合（白酒龙头） |
| 财务状况 | 负债率<50% | ✅ 符合（10%） |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | ✅ 符合 |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | ❌ 不符合（上市晚） |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | ✅ 符合 |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | ❌ 不符合（12） |
| 市盈率 | P/E < 15 | ❌ 不符合（30） |

符合标准：4/7

【安全边际计算】

内在价值估算：
- 资产价值：偏低（轻资产）
- 盈利价值：正常化盈利 × 10 = 2000 元
- 内在价值：约 2000 元

安全边际 = (2000 - 1700) / 2000 × 100% = 15%

【投资建议】

建议：观察
理由：
1. 符合 4/7 防御型标准
2. 安全边际 15%，接近价值
3. 品牌护城河强（需配合 moat-evaluator）
4. P/E、P/B 偏高，不符合格雷厄姆严格标准

风险：
- 估值偏高
- 增长放缓风险
- 政策风险

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📚 核心理念

关键洞察：

1. 安全边际是价值投资的核心
2. 防御型求稳，积极型求机会
3. 7 大标准是参考不是教条
4. 结合时代灵活应用
5. 配合其他工具综合分析

健康公式：

好投资 = 好公司 × 好价格 × 安全边际

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🔗 相关文件

• templates/value-analysis-template.md - 价值分析模板
• examples/analysis-examples.md - 完整分析示例集
• references/graham-principles.md - 格雷厄姆原则参考

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更新日志

• v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 📊
• v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，价值分析师上线 📊

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用 4 毛钱买 1 块钱的东西。没有安全边际，不买入。 📊