# 分析框架参考

## 技术面分析指标

### 趋势判断

| 信号 | 多头判定 | 空头判定 |
|------|---------|---------|
| 均线系统 | MA5>MA10>MA20>MA60，多头排列 | MA5<MA10<MA20<MA60，空头排列 |
| MACD | DIF上穿DEA（金叉），红柱放大 | DIF下穿DEA（死叉），绿柱放大 |
| KDJ | K值上穿D值，J值上行 | K值下穿D值，J值下行 |
| RSI | RSI(14) 在50以上运行 | RSI(14) 在50以下运行 |
| 布林带 | 股价运行于中轨之上 | 股价运行于中轨之下 |

### 量价关系判断

| 组合 | 信号含义 | 操作建议 |
|------|---------|---------|
| 放量上涨 | 多方力量强劲 | 持有/加仓 |
| 缩量上涨 | 上涨动能不足 | 谨慎持有 |
| 放量下跌 | 空方力量释放 | 减仓/止损 |
| 缩量下跌 | 下跌动能衰竭 | 观望等待 |
| 放量横盘 | 多空分歧加大 | 关注方向选择 |
| 缩量横盘 | 蓄势待变 | 轻仓等待突破 |

### 关键位判定

**支撑位优先级：**
1. 前期密集成交区下沿
2. 重要均线位（MA20/MA60/MA120）
3. 前低点/整数关口
4. 布林下轨

**压力位优先级：**
1. 前期密集成交区上沿
2. 重要均线位
3. 前高点/整数关口
4. 布林上轨

## 资金面分析指标

### 主力资金判断

| 指标 | 积极信号 | 消极信号 |
|------|---------|---------|
| 主力净流入 | 连续3日以上净流入 | 连续3日以上净流出 |
| 大单占比 | 大单买入占比>60% | 大单卖出占比>60% |
| 北向资金 | 连续净买入且金额增大 | 连续净卖出且金额增大 |
| 融资余额 | 融资余额持续增加 | 融资余额持续下降 |
| 龙虎榜 | 机构席位净买入 | 机构席位净卖出 |

### 筹码分析

- **筹码集中**：获利盘比例高、筹码峰单一 → 主力控盘度高
- **筹码分散**：套牢盘比例高、筹码峰多个 → 上行压力大

## 基本面分析指标

### 估值评估

| 指标 | 低估参考 | 合理参考 | 高估参考 |
|------|---------|---------|---------|
| PE(TTM) | <行业中位数70% | 行业中位数附近 | >行业中位数130% |
| PB | <1倍或<行业均值50% | 行业均值附近 | >行业均值200% |
| PEG | <0.8 | 0.8-1.2 | >1.5 |

### 成长性评估

| 评级 | 营收增速 | 净利润增速 | ROE |
|------|---------|-----------|-----|
| 优秀 | >30% | >30% | >20% |
| 良好 | 15%-30% | 15%-30% | 12%-20% |
| 一般 | 5%-15% | 5%-15% | 8%-12% |
| 较差 | <5% | <5% | <8% |

### 财务健康度

关注指标：资产负债率、经营性现金流、商誉占比、应收账款周转率

## 综合评级标准

| 评级 | 技术面 | 资金面 | 基本面 | 建议 |
|------|--------|--------|--------|------|
| 强烈推荐持有 | 多头趋势明确 | 主力持续流入 | 估值低+高成长 | 加仓至目标仓位 |
| 建议持有 | 趋势向上或横盘 | 资金面中性偏多 | 估值合理 | 维持现有仓位 |
| 观望 | 方向不明 | 资金分歧 | 基本面无明显变化 | 不加不减，密切关注 |
| 建议减仓 | 趋势走弱 | 主力流出 | 估值偏高或业绩下滑 | 逐步减至半仓以下 |
| 建议清仓 | 空头趋势 | 资金持续流出 | 基本面恶化 | 止损离场 |

## ETF/基金专项分析

### 额外关注指标
- 跟踪误差（<1%为优）
- 折溢价率（接近0为优）
- 日均成交额（流动性）
- 管理费率
- 基金规模

### 行业ETF分析框架
- 行业景气度（PMI、产业数据）
- 行业政策催化
- 行业资金轮动位置
- 估值分位数（历史百分位）

## 港股专项关注

### 额外分析维度
- 汇率影响（港币/人民币）
- AH溢价率（若有A股对标）
- 南向资金持股比例变化
- 港股通标的变动
- 做空比例与沽空数据