# 五维深度分析标准

对候选基金池中每只基金，从以下五个维度逐项打分（1-5 星），综合评定。

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## ① 过往业绩（权重 30%）

**核心原则：稳定性优先，关注增长率而非净值绝对值。**

| 指标 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ | ⭐ |
|------|-----------|--------|-----|
| 近 3 年同类排名 | 前 10% | 前 25% | 后 50% |
| 近 2 年同类排名 | 前 10% | 前 25% | 后 50% |
| 近 1 年同类排名 | 前 15% | 前 30% | 后 50% |
| 近 6 月同类排名 | 前 15% | 前 30% | 后 50% |
| 近 3 月同类排名 | 前 20% | 前 35% | 后 50% |
| 晨星三年风险评价 | 低于平均 | 平均 | 高于平均 |

**判定逻辑：**
- 各时间段排名需**持续靠前**，不能仅某一段突出
- 净值高 ≠ 风险高，买的是增长率
- 晨星风险评价低于平均可加分

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## ② 基金经理与团队（权重 25%）

**核心原则：业绩是表象，人才是内核。**

| 指标 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ | ⭐ |
|------|-----------|--------|-----|
| 好买基金网评分 | ≥ 8 分 | 6-8 分 | < 6 分 |
| 管理该基金时长 | ≥ 5 年 | 2-5 年 | < 2 年 |
| 最大回撤 | < 15% | 15-30% | > 30% |

**数据来源：**
- 好买基金网 howbuy.com → 基金经理评级
- 天天基金网 → 经理任职时间、历史管理业绩

**排除条件：**
- 经理任职 < 1 年（新换经理，业绩不可参考）
- 同时管理超过 10 只基金（精力分散）

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## ③ 投资风格（权重 20%）

**核心原则：风格稳定、适中为佳。**

| 指标 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ | ⭐ |
|------|-----------|--------|-----|
| 晨星风格箱 | 中盘平衡 | 大盘平衡/中盘成长 | 频繁漂移 |
| 基金规模 | 10-50 亿 | 50-100 亿 或 5-10 亿 | < 2 亿 或 > 200 亿 |
| 成立年限 | ≥ 5 年 | 2-5 年 | < 2 年 |
| 基金公司规模 | ≥ 500 亿 | 100-500 亿 | < 100 亿 |

**判定逻辑：**
- 不要太激进也不要太保守 → 中盘 + 平衡最优
- 规模太小流动性差，太大不灵活
- 基金公司在天天基金网的评分高 → 加分
- 对板块的持续关注度：持仓配置风格不应频繁变动

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## ④ 持仓分析（权重 15%）

**核心原则：持仓结构与标注风格一致，行业分散。**

| 指标 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ | ⭐ |
|------|-----------|--------|-----|
| 持仓与风格一致性 | 完全匹配 | 基本匹配 | 名不副实 |
| 前 10 持仓集中度 | 30-50% | 50-65% | > 70% |
| 行业分布 | ≥ 5 个行业 | 3-4 个行业 | ≤ 2 个行业 |

**持仓股代码速查：**
- 6 开头 = 上交所大盘股
- 0 开头 = 深交所中小板
- 3 开头 = 创业板

**验证方式：**
- 如标注"大盘平衡"，前 10 持仓中 6 开头应占多数
- 如实际持仓与风格箱标注严重不符 → 直接减分

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## ⑤ 机构认可度与资金流向（权重 10%）

**核心原则：机构信息优势大于散户，跟着聪明钱走。**

| 指标 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ | ⭐ |
|------|-----------|--------|-----|
| 机构持有占比 | > 30% | 10-30% | < 5% |
| 近 1 年净申购/赎回 | 净申购 | 基本持平 | 持续净赎回 |
| 基金公司天天基金评分 | ≥ 4 星 | 3 星 | ≤ 2 星 |

**排除条件：**
- 近 1 年持续净赎回 → 减分或直接排除
- 机构占比从高位大幅下降 → 警示信号

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## 综合评分

| 维度 | 权重 | 5 星分值 |
|------|------|----------|
| ① 过往业绩 | 30% | 1.5 |
| ② 基金经理 | 25% | 1.25 |
| ③ 投资风格 | 20% | 1.0 |
| ④ 持仓分析 | 15% | 0.75 |
| ⑤ 机构认可 | 10% | 0.5 |
| **合计** | **100%** | **5.0** |

**入选标准：**
- 综合评分 ≥ 3.5 → 进入组合候选
- 综合评分 ≥ 4.0 → 优先配置
- 综合评分 < 3.0 → 排除

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## 定投回测验证

对评分 ≥ 3.5 的基金做两轮回测：

| 场景 | 时段选择 | 达标线 |
|------|----------|--------|
| 牛市 | 选取近 3 年中的上升周期 | 年化 ≥ 30% |
| 熊市 | 选取近 5 年中的下跌周期 | 年化 ≥ 10% |

两轮都达标方可最终入选。